深圳商报·读创客户端记者 周良成

近期，贵州茅台股价和酒价加快下落，激勉商场平淡缓和。从昨年中秋到本年中秋，贵州茅台股价下落28.06%，市值挥发逾6716亿元。同期，原箱和散瓶飞天茅台的商场批发价也出现大幅下落，同比分裂下降20.3%和14.8%。濒临股价和酒价的下落，贵州茅台高调开启“市值经管”，公告称拟参加30亿元到60亿元自有资金回购股份用于刊出，以期牢固商场信心。

（图：贵州茅台酒厂办公楼。周良成/摄）

贵州茅台股价创近两年新低，市值大幅缩水

“金九银十”是白酒的传统销售旺季，而从昨年中秋于今，贵州茅台的股价与酒价呈现出“双线下落”的态势。对于握有茅台股票和茅台酒的投资者来说，这一年无疑是绝顶煎熬的，很多投资者发现我方握有的钞票贬值幅度跳跃了20%。

在股价方面，为止9月20日，贵州茅台报收1263.92元/股，最新市值为1.59万亿元。自2023年中秋前一个往明天于今，贵州茅台的股价如故下落了28.06%，市值挥发跳跃6716亿元。回看2021年2月，贵州茅台创下历史最高，盘中最高价龙套2400元/股，市值超3.2万亿元，如今市值已腰斩。这一跌幅不仅让投资者感到酸心疾首，也对公司的品牌形象和市阵势位带来了不小的影响。

茅台酒商场价钱旺季不旺，投资属性受质疑

与此同期，茅台酒的商场价钱也出现了赫然的下滑。9月21日表示的最新批发参考价走漏，9月21日，2024年飞天茅台原箱报2390元/瓶，较上一日再跌80元；2024年飞天茅台散瓶报2300元/瓶，较上一日再跌65元。相较于2023年中秋节前后的高点，原箱和散瓶飞天茅台的商场批发价分裂下降了610元/瓶和400元/瓶，跌幅分裂达到20.3%和14.8%。这么的跌幅对于一直被视为“液体黄金”的茅台酒来说，无疑是前所未有的。

此外，跟着茅台酒价钱的下落，商场上对于茅台“金融属性”是否消灭的询查也日益浓烈。往时几年，茅台酒不仅是一种消耗品，更被赋予了一定的投资属性，其价钱受多种要素影响，包括供需研究、商场情状、战术变化等。如今，跟着价钱的下落，茅台酒的投资属性似乎正在收敛。

（图：赤水河边的贵州茅台酒厂舒坦。周良成/摄）

贵州茅台回购股份，创“A股回购王”记载？

濒临这么的商场态势，贵州茅台赶快作出反映，高调文告运行“市值经管”。9月20日晚，贵州茅台公告称，拟参加30亿元至60亿元的自有资金回购股份，并将这些股份刊出。

具体来看，回购股份数目为167.06万股至334.12万股，占比约0.133%至0.266%。回购股份价钱不跳跃1795.78元/股（含）（不高于公司董事和会过回购股份决议前30个往明天公司股票来往均价的130%）。回购股份期限自公司推进大会审议通过回购有筹画之日起12个月内。

这是贵州茅台上市23年以来初次回购，该回购有筹画一朝完成，贵州茅台展望将成为“A股回购王”。把柄Wind而已中提供的数据，本年A股回购公司股票金额最多的三家公司是海康威视、药明康德和通威股份，回购金额分裂为28.94亿元、20.20亿元、17.97亿元。不外，本年以来，这三家公司股价分裂下落25.07%、43.46%、26.18%。

（图：深圳商报记者周良成赶赴贵州茅台酒厂实地探听。）

白酒板块举座疲软，多家白酒公司回购股票后果欠安

把柄Wind数据，2024年1月1日至9月22日，共有五家白酒公司进行了股票回购，分裂是金徽酒、舍得酒业、水井坊、口子窖和泸州老窖。其中，金徽酒的回购力度最大，回购金额为18.9亿元。舍得酒业、水井坊和口子窖的回购金额分裂为1.3亿元、8509万元和4567万元。泸州老窖的回购金额较少，为181万元。不外当今不雅察，后果并不赫然，本年以来，金徽酒股价下落32.40%，舍得酒业下落55.06%，水井坊下落41.41%，口子窖下落16.16%，泸州老窖下落41.75%。

对比“港股回购王”腾讯控股，贵州茅台回购金额显多礼量不及

数据走漏，为止本年6月30日，贵州茅台的现款和现款等价物余额为1452.7亿元，这次回购资金上限60亿元仅占其现款和现款等价物的4.13%。“上限60亿元的回购在商场中实属大手笔，但相较于贵州茅台1.59万亿元市值，却又显得杯水舆薪。”

业内东说念主士指出，对比港股龙头腾讯控股而言，贵州茅台回购金额显多礼量不及。本年3月，腾讯文告，贪图在2024年回购超1000亿港元股份，这一趟购贪图是2023年腾讯回购金额494亿港元的两倍多。把柄Wind数据，本年以来，腾讯控股的股票回购总金额为844亿元，成为“港股回购王”。其中，在2024年第二季度时分，腾讯平均每个往明天回购10亿港元，共计回购375亿港元。对于股价影响赫然，本年以来，腾讯控股股价高涨33.91%。

（图：贵州茅台酒厂车间。周良成/摄）

茅台市值经管举措引热议，回购股份能否旋转乾坤？

商场对于贵州茅台的这一举措反映不一。有分析觉得，回购股份并刊出是一种有用的市值经管妙技，这一举措旨在通过减少流畅股正本晋升每股价值，展望刊出式回购将对公司每股收益略有增厚。“在现时部分酒企估值性价比凸起、但行业需求相对频频的布景下，茅台算作行业龙头，本次市值经管动作具有一定的行业示范效应。”

但也有不雅点指出，在现时商场环境下，单纯依靠回购股份可能难以从根柢上扭转股价下落的趋势，公司还需要从晋升事迹、优化惩处结构等多方面脱手，才调信得过达成市值的牢固增长。

（图：深圳商报记者周良成赶赴贵州茅台酒厂探听。）