（原标题：东吴期货连接所投资策略早参20220922）

1.宏不雅金融生息品

股指期货：

周三沪指下探回升，创业板指发达较弱跌1.5%，两市成交额进一步萎缩，个股近3000家高涨。9月好意思联储加息75个基点，，合适市集预期，点阵图自满大幅加息仍会握续，延续了鹰派立场。市集衰退预期升温，隔夜好意思股大幅诊治。国内方面，从估值和经济基本面来看，市集下行空间不大，耐性恭候市集企稳，立场仍然是再平衡历程，操作上提出继续平衡竖立、逢低布局。

2.玄色系板块

螺卷：

好意思联储按期公布9月利率有蓄意，再次加息75个基点。这是好意思联储年内第5次加息，而况是贯穿第三次大幅加息75个基点。好意思联储过度收紧战略，导致经济衰退的担忧越发贯通，商品总体承压，不外短期属于靴子落地，螺纹，热卷近期价钱也有所诊治，瞻望短期震撼时势将延续，操作上提出多热卷空螺纹套利。

铁矿：

加息短期靴子落地，短期对商品的扰动减少。节前铁矿有望去库，铁矿价钱的撑握仍在，700以下无用过度悲不雅。但市集主要担忧在于现在钢材需求配景下，铁水产量继续回起飞间仍是有限，那么撑握铁矿高涨的驱动变差，震撼行情将延续，铁矿01合约参考波动区间680-730隔壁。

焦煤：

短期铁水产量和焦炭产量继续小幅进步，焦煤需求相对刚性，肖似供应有收缩预期，短期焦煤瞻望震撼偏强。但焦炭库存同环比有增，若后市钢厂需求莫得彰着好转，焦煤需求的握续性存疑。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油冲高回落，普京签署局部动员令使得油价短期上周，不外在随后的好意思国EIA周度陈诉和好意思联储利率有蓄意好意思联储议息会议的打压下油价抹除此前日内所有涨幅，再度走弱。好意思联储会议再次强调对通胀的柔软，点阵图自满出愈加激进的加息旅途和更深眉目的衰退预期，包括GDP和处事率的预期均向不利宗旨变化。在激进加息周期内，原油需求难有增长点，恒久对油价产生压制。

沥青：

9月第3周沥青产业数据自满沥青安设开工率进一步守护在45%隔壁偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后握续走强；出货量周度守护龟速增多；两库涨跌互现，社库守护按需采购。基本面守护偏弱，肖似资本端受周期压制，沥青总体依然偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需贯注风险逼迫，关注后期出货量变化。

LPG：

刻下盘面随原油区间波动，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端扼制价钱上行。但刻下化工需且韧性较强，在国外市集承压颓势运行同期，国内仍有一定挺价才调。底部撑握下盘面或以窄幅震撼为主。握续关注多PG空原油策略。

PTA：

周三TA01守护低位震撼，收盘价5610，较前一日高涨70，涨幅1.3%，01基差937。现货方面，华东地区市集主流价6547元/吨，较前一日高涨72元/吨。好意思联储加息75个基点，合适之前的市集预期，原油出现彰着震撼下落，对之后PTA的价钱会具有彰着传导。安设动态：新疆中泰120万吨PTA安设原狡计9/20稽查，现在推迟至9月底。现货流畅性偏紧，保握去库预期，短期PTA现货价钱仍有撑握。近强远弱的时势依旧握续，短期难以调动，正套逻辑仍然存在。策略提出：短期震撼保握不雅望不雅望，中历久逢高空TA01合约。

PVC：

加息落地，国内商品略有反弹。但PVC基本面仍旧承压。供应端国内开工彰着回升，需求端终局订单改善不彰着。国外价钱彰着下落，国内出口进一步转弱。电石价钱守护低位，PVC出产利润举座还在耗费现象，PVC估值较为中性。短期来看，PVC以颓势震撼为主，短期难有大跌，进一步下落需要看到需求转弱导致上游库存大幅积贮。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓、震撼运行，收涨0.37%，报收2696元/吨。夜盘高涨1.27%，收2712元/吨。音信面上，伊朗一套165万吨/年甲醇安设已规复运行，关注其四季度装船船货招标遵循。内地企业总库存较上周减少2.97万吨，在39.32万吨，环比下落7.03%，同比偏高。西北地区企业库存较上周减少2.93万吨，在23.45万吨，环比大幅下降11.11%，同比偏高。甲醇内地订单量在30.39万吨，较上周增多0.19万吨，涨幅达0.63%，同比偏低。国庆节前企业积极出货为主，下流及营业商亦存补货需求，内地供需氛围有所好转。但下流对高价甲醇有所抵抗，接货积极性裁汰。甲醇主力合约瞻望仍将高位承压运行，单边操作提出多单逢高减握为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO安设利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。

有色金属

铜：

暴力加息好意思元创20年新高，好意思铜承压下行。周三伦铜收跌0.84%；沪铜主力10合约日盘收涨0.26%，夜盘收跌0.78%。好意思联储按期公布贯穿第三次加息75个基点，但偶而开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前市集瞻望峰值4.5%；点阵图自满，无数官员瞻望，到本年底还要再加息125个基点，11月再加息75基点的可能性上升。好意思元创20年新高，好意思铜巨震后继续下行。好意思成屋销售连降七个月，房贷利率创2008年新高。近日LME库存注册仓单握续上升，供应压力减轻。国内入口铜靠拢到货，加上握货商月末换现需求，高升水下滑。操作上逢高短空。

沪铝：

9月21日沪铝主力合约日盘收涨0.11%，夜盘收跌0.88%；LME收跌2.31%。供应端，川渝地区复产在进行中，顺次现在云南地区降负荷10%幅度暂未扩大。阐发SMM统计，贵州、广元、内蒙古仍有新增产能开释。需求端，耗尽或有环比改善，但不足往年同期水平，在金九参预尾声之际，旺季效应已矣的难度加大。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的撑握，上方有阶段性减产带来的撑握，瞻望短期内铝价守护偏强震撼，区间操行动主。中历久看铝价仍有供应多余的压力，需握续关注云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月20日沪锌主力2210合约跌0.41%，报24505元/吨，夜盘跌0.12%，报24525元/吨，LME锌跌1.20%，报3124.0好意思元/吨。疲弱的耗尽使得现货升水驱动徐徐下调，然则现在极低的社会库存肖似价钱的高back结构，使得锌价下落不畅，瞻望锌价守护宽幅震撼，好意思联储加息前波动或握续放大，贯注风险逃匿。

沪铅：

9月20日沪铅主力2210合约涨0.27%，报14910元/吨，夜盘涨0.37%，报14955元/吨，LME铅跌0.53%，报1872.0好意思元/吨。近两日废电瓶反应到货广博，价钱驱动试探性下落，然则现在再生铅利润仍处于耗费现象，需要看到更多的下落才调刺激再生真金不怕火厂开工。现在原再价差仍处于低位，下方撑握依旧较强，不错逢低试多。

4.农居品与畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT豆类举座走弱，主要受好意思联储加息影响。天然本次好意思联储加息75个基点，合适市集预期，但仍对金融市集酿成利空影响。瞻望本日国内油脂将震撼下落，操作上昨日提出可趁反弹逢高作念空，本日空单可继续握有。

豆粕/菜粕：

受俄罗斯公投影响，农居品板块高涨，连粕继续偏强震撼。但好意思豆现在仍是驱动收割，后续天气炒作参预尾声。短期高基差撑握盘面价钱，瞻望高位震撼偏强。操作上提出趁势作念多。

鸡蛋：

中秋事后市集需求参预淡季，终局耗尽低迷，蛋价自尊位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，肖似饲料资本握续高位运行，对现货形成成心撑握，从期货角度看，现在主力01合约较现货仍保握较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，瞻望盘面将进取建造贴水，提出逢回调作念多JD2301合约。

生猪

中秋节后,终局需求转差,屠企宰杀量下滑彰着,肖似近期受冻肉抛储等保供退换战略影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又形成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位震撼的走势，从中历久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但压栏增多或将扰动供给节律，远月需关注前期二育以及压栏生猪的出栏节律以及需求的已矣情况，提出暂时区间操行动主。

苹果：

昨日盘面偏弱运行，收盘于8410元/吨，涨幅-0.92%。昨日早熟富士红将军供应参预后期，货量仍然相对足够，质地下滑，价钱守护颓势；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库焦急抛货价钱继续下滑。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本守护踏实，客商有压价意愿，然则果农相比果断。昨日现货发达举座仍然欠安。优果率现在看仍然为广博预期。短期基本面偏弱。关注天气和现货行情。

花生

昨日花生守护强势，收涨于10806元/吨，涨幅1.22%。本年新作花生减产基本为定局，现在产地麦茬花生尚未靠拢上市，春地膜花生举座供应量有限，农户挺价惜售豪情浓厚，下流需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也驱动高价入市收购新米提振市集豪情，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱贯穿高涨，油厂压榨利润握续转好。短期市集供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面瞻望仍然奴隶现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将徐徐增多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上守护短线作念多。

红枣

昨日红枣偏弱震撼，收于12015元/吨，涨幅-0.95%。现在新枣产量定性，大级别占比多，产量较前年彰着规复，但较经常年份仍然有所减产。质场地面，各产区长势广博，质地暂未出现彰着问题。现在新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存撑握。旧枣现货余货天然同比减少，但在新枣下树前供应仍然足够，现货价钱零落高涨能源，现货市集关于高价枣下流连结才调也莫得信心，价钱高涨存在一定阻力。短期瞻望守护偏弱震撼场合。

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期市有风险，投资需严慎！