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中原时报记者 何一华 李改日 北京报谈

杀菌剂龙头百傲化学（603360.SH）跨界半导体又有了新进展。

日前，百傲化学发布公告称，公司全资子公司芯傲华拟以7亿元增资苏州芯慧联，增资后告成抓有其46.67%股权，并接受了芯慧联7.97%股权的表决权委用，缱绻限度其54.63%股权的表决权。

从化工跨界到半导体，百傲化学能否终了协同发展？《中原时报》记者就此致电百傲化学，摈弃发稿电话未能接通。国内某头部券商投资照应人在接受记者采访时暗示，半导体是一个壁垒很是高的行业，化工企业作念半导体材料也曾有一定上风的，然而百傲化学收购的是半导体开荒企业，谋划方面会存在一些挑战。

收购半导体企业

公告走漏，对于处所公司财富订价，本次评估折柳罗致财富基础法和收益法进行评估，财富基础法评估扫尾为6.04亿元，收益法评估扫尾为8.29亿元，百傲化学最终罗致了收益法的评估扫尾行为本次处所公司的评估论断。

在收益法评估下，摈弃2024年6月30日，芯慧相连并报表包摄母公司统共者权利为1.69亿元，评估扫尾为8.29亿元，评估升值6.6亿元，升值率为391.25%。

因此7亿增资对应的增资完成后股权比例为46.67%，其中对应增资酿成的商誉达到2.4亿元。

据悉，本次百傲化学谋划增资芯慧联的7亿元和芯慧联新的1亿元来自自有和自筹资金。财报走漏，摈弃2024年6月底，百傲化学货币资金为4.55亿元。《中原时报》记者就公司这次并购相干问题致电百傲化学董秘办，摈弃发稿电话未能接通。

在跨界半导体之前，百傲化学主要从事异噻唑啉酮类工业杀菌剂原药剂的研发、分娩和销售，领有原药剂产能特出4万吨/年，是亚洲最大的异噻唑啉酮类工业杀菌剂企业。公司于2003年9月诞生，2017年生效在上交所刊行上市。

近两年，由于化工行业举座下行压力较大，市集需求下落，部分居品价钱同比下落，百傲化学事迹施展欠安。2023年公司终了营业收入10.66亿元，同比下落15.20%，净利润3.28亿元，同比下落18.43%。2024年上半年，公司终了营业收入5.83亿元，同比增长1.72%，净利润1.65亿元，同比下落13.33%。

本年年头，百傲化学运转涉足半导体界限。2024年2月7日，公司与苏州芯慧联半导体有限公司缔结《策略逢迎契约》，两边谋划在半导体开荒业务开展深度策略逢迎。由百傲化学充分施展上市公司上风，专揽上市公司在融资、惩处等方面上风鞭策芯慧联现存业务进一步扩大与发展。

为此，百傲化学与芯慧联缔结《半导体开荒业务逢迎契约》，百傲化学委用芯慧联购买半导体开荒，合同价款缱绻不特出1.4亿元，由芯慧联追究对其进行制造、升级矫正和期间事业及对外售售。

本年4月，百傲化学公告称，拟以自有或自筹资金5亿元出资诞生全资子公司，并将其行为公司开展半导体业务的运营平台。

公开贵府走漏，芯慧联2019年1月份于常熟高新区诞生，是半导体开荒界限的企业，其开荒居品包括涂胶显影机、高端型电镀开荒、改换的自动化开荒及高精尖晶圆键合开荒等。

证监会曾发文维持

百傲化学本次跨界并购进展，或与9月底证监会表态相干。9月24日，证监会发布《对于深入上市公司并购重组市集改换的宗旨》（下称“并购六条”），紧要变化在于进一步提高监管包容度，翻开跨行业并购空间，维持“开展基于转型升级的跨行业并购”为纵容性安排。

凭据“并购六条”的精神，上市公司的并购优先以事业新质分娩力发展、饱读吹产业整合、提高监管包容度、升迁往来恶果等内容为主。

其中，并购优先以事业新质分娩力发展为主的讲述，明确了并购重组活动以升迁新质分娩力在本钱市集的落脚点为主要接洽，通过升迁并购重组的广度，予以了跨界并购生计空间。

业内东谈主士指出，跨界并购具有较大的念念象空间，其股价弹性最大。2013—2015年A股传媒板块的并购新生中，手游行为那时移动互联网源流有买卖变现后劲的赛谈，多量相干公司借壳上市，极大提振了相干A股板块的风险偏好。

记者防范到，自愿布并购半导体公司公告后，百傲化学股价整个高涨。从2月8日到10月11日，公司股价涨幅214.3%。上述券商投顾告诉记者，化工板块估值齐相比低，半导体行业行为高成长赛谈，市集当然会给与高估值，尽管当今并购还未能最终终了，然而本钱市蚁集提前施展。

诚然监管予以了政策利好，然而企业能否作念好协同发展仍有待不雅察。

上述券商投顾告诉记者，化工企业作念半导体材料有一定的期间上风，此前巨匠最大的轮胎橡胶用特种酚醛树脂供应商彤程新材，基于既有期间基础，拓展电子材料业务，收购光刻胶企业，扩大了业务范畴。“然而百傲化学收购的是半导体开荒公司，谋划方面会存在挑战。”

对此，百傲化学也在公告中辅导，半导体开荒行业属于期间密集型行业，如若不行紧跟国表里半导体开荒制造期间的发展趋势，充分良善客户万般化的个性需求，大要后续研发干涉不及，处所公司将靠近因无法保抓抓续改换才能而导致市集竞争力下落的风险。

需要指出的是，芯慧联惩处层股东及原骨子限度东谈主也在投资契约中喜悦，2024—2026年，芯慧联净利润将折柳不低于东谈主民币1亿元、1.5亿元和2.5亿元，且其缱绻净利润不低于东谈主民币5亿元。

财务数据走漏，芯慧联2022年、2023年折柳耗损991.19万元、3372.08万元，2024年上半年扭亏终了净利润8598.51万元。芯慧联财富总和由2023年年底的4.42亿元加多至2024年上半年底的9.23亿元。

牵累剪辑：李改日 主编：张豫宁