《科创板日报》10月11日讯（记者 郑炳巽）流程多个月规画，前沿生物（688221.SH）和多瑞医药（301075.SZ）之间的一项投资配合，终于“靴子落地”。

　　10日晚间，前沿生物对外秘书，包括我方在内，连同旗下全资子公司“上海建瓴”及孙公司“四川前沿”，如故与多瑞医药过头控股子公司“瑞乐康”五方在本年10月共同签署了附奏效条目的《股权转让契约》。

　　▌前沿生物之“砒霜”

　　凭证股转契约，前沿生物拟将上海建瓴70%的股权转让给收购方瑞乐康，转让对价款为7700万元。与此同期，瑞乐康还需要向四川前沿提供资金，用来偿还四川前沿上前沿生物借下的借款本息，统统1.94亿元。

　　意味着，瑞乐康为了拿到上海建瓴70%的股权，实质需要付出的金额为2.71亿元。

　　不仅如斯，四川前沿在这之前曾与中信银行顽强贷款合同，前沿生物为此提供担保，担保最高债权本金为2亿元。收尾现在，该笔担保下借款余额为9000万元。针对此事，多瑞医药痛快，若未能在2024年年底前促使前沿生物撤消该项贷款担保，则前沿生物有权撤消股转契约。

　　前沿生物昭着对这次股转抱执积极格调，直言约略裁减固定金钱运营资本，改善现款流，并匡助聚焦已上市居品艾可宁的生意化推行和在研居品的研发，得当公司实质辩论情况及异日发展需求。

　　这次往复完成后，前沿生物仍径直执有上海建瓴30%股权，并通过上海建瓴盘曲执有四川前沿30%股权。然而，上海建瓴和四川前沿将不再纳入前沿生物的兼并报表规模。

　　数据夸耀，2023年，上海建瓴完毕营收1120.83万元，净亏欠3253.08万元，四川前沿的营收为1120.39万元，净亏欠1629.65万元。2024年1-8月，四川前沿不竭净亏欠918.35万元，上海建瓴净亏欠为918.56万元。

　　受此拖累，前沿生物行为母公司，事迹发达并不乐不雅。2023年，前沿生物完毕营收1.14亿元，归母净亏欠3.29亿元，2024年上半年营收5105.60万元，归母净亏欠1.60亿元。

　　在莫得上海建瓴与四川前沿拖累报表数据之后，前沿生物瞻望，这次往复完成后，公司兼并报表将酿成投资收益约8000万元。并且，在这次往复前，前沿生物提前锁定四川前沿为异日原料药寄予分娩方，以确保艾可宁原料药异日的产能供应。

　　现在，前沿生物惟有1款获批上市的生意化居品——长效抗HIV病毒和会扼制剂艾可宁在提供中枢收入与利润。2023年及2024年上半年，艾可宁永别带来销售收入1.10亿元、4444.02万元，合座营收占比高达96.03%、87.04%。

　　值得一提的是，本年以来，前沿生物有多个在研花样因进展不顺，接踵秘书权术休止，包括开发抗新冠病毒居品的“FB2001研发花样中期分析阶段花样”，以及中枢花样“艾可宁+3BNC117纠合疗法临床研发花样”与“新式透皮镇痛贴片AB001临床研发花样”等。

　　这些项瞎想休止，使得前沿生物在异日一段时辰内，仍需依靠艾可宁支撑主要收入起头。然而多个研发花样执续激动及宽泛辩论开展，逼迫破钞前沿生物的现款储备。2021年，前沿生物现款及现款等价物余额为7.97亿元，至2023年底减少至5.26亿元，收尾2024年上半年，进一步减少至3.75亿元。

　　▌多瑞医药之“蜜糖”

　　正所谓“我之砒霜，汝之蜜糖”，前沿生物急于转手出去的上海建瓴与四川前沿，在接办的一方瑞乐康过头控股股东多瑞医药看来，似乎是“旱苗得雨”。

　　贵寓夸耀，四川前沿在成齐金堂县投资开辟有高端多肽原料药分娩基地，占大地积约167亩。现在，四川前沿一期花样已开辟完成，并获取了药品分娩许可证。

　　多瑞医药显现，本次往复完成后，上海建瓴将纳入公司兼并报表规模，此举成心于公司加速完成原料药产业的延迟布局，寻找新的营收增长点。

　　据了解，多瑞医药是一家从事化学药品制剂过头原料药的研发、分娩和销售责任的医药企业，现时主要居品包括两款药品——醋酸钠林格打针液和打针用阿莫西林钠克拉维酸钾，以及部分中间体业务等。

　　其中，醋酸钠林格打针液是多瑞医药最大的收入起头。2021-2023年，其销售收入占合座营收的比例永别为87.87%、74.10%、69.01%。2024年上半年，醋酸钠林格打针液的收入占比仍有43.65%，远高于代理居品打针用阿莫西林钠克拉维酸钾13.01%的收入占比，以及中间体业务12.09%的收入占比。

　　然而，由于受到医保控费、集采等身分访佛影响，频年来醋酸钠林格打针液的销售执续下落，2021-2023年的销售收入永别为4.65亿元、2.97亿元、2.31亿元，2024年上半年则为6564.05万元。

　　受此拖累，多瑞医药合座营收逐年下滑，2021-2023年永别为5.30亿元、4.01亿元、3.34亿元。2024年上半年，多瑞医药营收进一步下落11.75%至1.50亿元，导致归母净利润初度由盈利转为亏欠327.64万元。

　　事实上，多瑞医药也已相识到，公司销售收入对单一居品的依赖程度较高，若后续不可保执在阛阓上的进局势位，将影响公司的执续盈利能力。而在本年的半年度论说里，多瑞医药示意正在加速新址品开发进程并增多代理品种，且直言探索通过收购等方式丰富居品种类。

　　行为收购方瑞乐康的控股公司，多瑞医药示意将使用公司自有资金或自筹资金完成往复。收尾2024年6月底，多瑞医药账上现款及现款等价物余额为2.43亿元，但多瑞医药却示意，这次往复不会对公司财务产生要紧不利影响。

　　实质上，多瑞医药如故针对这次往复支付了投资意向金1000万元。凭证安排，在契约奏效后10个责任日内，收购方需要支付股权转让款7700万元和部分四川前沿送还债务的资金6426.14万元，剩余的金额将在股权过户登记后最晚18个月内付清。

累赘剪辑：石秀珍 SF183