新华财经北京9月25日电（崔凯）跟着好意思国更多的经济数据公布和好意思联储官员们对策略旅途的不同倡导，商场关于11月7日好意思联储会议是否会再次降息以及降息幅度的争论日益热烈，交往员们加大了对与好意思联储策略旅途有关的期货押注。

　　周二公布的好意思国花费者信心数据弱于预期，令投资者更倾向于在 11 月 7 日的方案中好意思联储再次径直降息 50 个基点，也使得掉期商场在大幅下调的 50 个基点和更圭臬的 25 个基点之间扭捏。

　　目下，掉期交往员瞻望，好意思联储本年剩余两次降息总幅度约为 75 个基点，第二次降息将在 12 月 18 日。

　　仓位数据夸耀，自上周好意思联储作念出决定以来，利率商场已开动为 11 月 7 日作念准备，两年期好意思债期货的未平仓合约大幅增多，2024 年 12 月到期的合约数目攀升至约 440 万份，与有担保隔夜融资利率（SOFR）有关的 12 月期货押注也彰着上升。关联词，由于多名策略制定者对 11 月会议发出不同信号，交往员并未在一个方进取大举押注。

　　好意思联储官员们对经济远景和策略旅途存在一定不合。部分官员以为现时经济花样需要更为积极的货币策略转变，以粗拙潜在的经济下行风险；而另一些官员则担忧过度宽松的策略可能会激发通胀反弹。好意思联储理事鲍曼在 9 月 18 日好意思联储决定将指标利率下调 50 个基点时投下惟一反对票，更倾向于小幅下调 25 个基点。其主要眷注好意思联储双重担务中的叛逆通胀部分，与很多鸠合于好意思国劳能源商场发展的联储官员不同。

　　9 月 26 日，鲍曼于弗吉尼亚州热泉市举行的 2024 年肯塔基州银众人协会年会上暗意，叛逆通胀的战役尚未已毕。

　　鲍曼称：“尽管好意思国经济照旧苍劲，通胀仍然是个问题，我更倾向于小幅度下调策略利率。” 最新的中枢个东说念主花费开销（PCE）价钱指数夸耀，7 月份同比增长 2.6%，虽较本年早些时辰有所下落，但仍高于好意思联储 2% 的年度指标，且 “令东说念主不安”。通胀的上行风险照旧存在，世界供应链易受劳工歇工和地缘政事病笃方位影响，可能对食物、能源和其他巨额商品商场产生通胀效应。扩张性财政开销以及住房需求增多，尤其是经济适用房恒久供应不及，可能加重通胀风险。

　　在好意思国劳能源商场方面，诚然新冠疫情后的招聘高潮降温，招聘和工资增长放缓，职位空白减少，舒服率在 8 月份上升至 4.2%，但鲍曼以为这仍低于她对充分工作的估量，并非伏击救助情况。工资增长照旧苍劲，花费者开销保抓持重，国内分娩总值（GDP）增长具有韧性，与经济显赫松开或脆弱的说法不符。

　　鲍曼与其他好意思联储官员一致以为目下是时辰开动降息，但她更倾向于逐渐开动这个进程，挂牵大幅降息可能传递出好意思联储对经济远景感到焦躁的信号，也不但愿商场预期将来持续大幅降息，以免导致债券收益率下落，金融条目变得比策略制定者预期更宽松，重新燃烧通胀。

　　好意思国的花费者对将来的通胀预期有所上升，9 月份的 12 个月通胀预期上升至 5.2%。

　　投资者和分析师警惕好意思联储可能过早将谨防力转向劳能源商场，导致通胀问题重新走漏。近期巨额商品价钱回升亦然通胀预期反弹的原因之一，好意思国基准西德克萨斯中质原油价钱已从 9 月初的每桶 65.75 好意思元回升至 71 好意思元以上。不外，尽管通胀预期有所回升，分析师仍以为通胀举座趋势向下，问题在于速率有多快。

　　说念明证券利率策略师 Gennadiy Goldberg 指出，莫得看到任何左证标明另一波潜在的通胀波涛行将到来。

　　T． Rowe Price 的本钱商场策略师 Tim Murray 暗意：“他们（好意思联储）更快意使用一切技术来幸免经济阑珊，但走上这条说念路意味着确定存在通货推广。投资者可能也在驻守 20 世纪 70 年代的情况重演，其时好意思联储过早地告示驯顺了通货推广，但通货推广却卷土重来。”Murray 暗意，他不但愿历史重演，诚然这种效果不太可能发生，但值得铭记。

　　斟酌到经济数据、通胀远景以及好意思联储里面的意见不合，最终决定将奈何均衡经济增长的需求与收尾通胀之间的关连将成为将来商场交往的要道焦点。

　　裁剪：马萌伟

背负裁剪：郭建