着手：华尔街见闻

　　RIEF的科罚金钱边界已从2020年头的约358亿好意思元降至现时的约196亿好意思元，而RIDA和RIDGE两只基金更是归并后边界仅剩36亿好意思元。“大奖章”基金的“魅力”并莫得渗入到外部资金科罚上。

　　文艺恢复科技这家以其传闻对冲基金“大奖章”（Medallion）知名的公司，其面向外部投资者的对冲基金边界连年来大幅缩水。

　　文艺恢复是华尔街最得手、最巧妙的机构之一。文艺恢复基本上分为两部分，代内外面东谈主士和外部机构进行投资的环球对冲基金，以及利润丰厚的“大奖章基金”，这部分只面向职工。

　　前者包含了恢复机构股票基金（Renaissance Institutional Equities Fund，简称RIEF）、恢复机构多元化全球股票（RIDGE）和恢复机构多元化阿尔法基金（RIDA）。

　　这些外部基金最近齐讲述很差。RIEF的科罚金钱边界已从2020年头的约358亿好意思元降至现时的约196亿好意思元，而RIDA和RIDGE两只基金更是归并后边界仅剩36亿好意思元。

　　文艺恢复近三分之二的外部金钱在往日五年中挥发了

　　弥远以来，投资者齐被“大奖章”基金的惊东谈主讲述所勾引。

　　从1988-2018年的30年里，“大奖章”累计创造了杰出1000亿好意思元的收益，扣除用度后年均讲述率高达39%。当作对比，同时“股神”巴菲特的年均讲述率为20.5%。

　　投资者们祈望着，文艺恢复的外部基金也能带来肖似的收益。相干词，实际是，外部基金的战术与“大奖章”存在权贵互异，无法复制其超高的收益率。

　　五年前，RIDA和RIDGE差别科罚着150亿好意思元和143亿好意思元的金钱。如今，归并后的RIDA基金仅科罚着36亿好意思元。

　　这意味着，文艺恢复科罚的近三分之二的外部金钱在往日五年中挥发了，从 651 亿好意思元着落到今天的 232 亿好意思元。

　　功绩如斯倒霉，以致于对冲基金司理迫切出马，试图为投资者评释当下公司的气象：

天然最近的发达比之前更糟，标明可能与2020年的情况很像，但在咱们这么的历史记载中，一些风险讲述率和咱们现时看到的相同倒霉，这并不令东谈主畏惧。

昭着，当波动性较高时，更有可能出现较大的正讲述或负讲述，因为这基本上便是波动性的界说。

　　与之造成昭着对比的是， “大奖章”在2020年年底却完毕了高达76%的涨幅。

　　尽管2021年RIEF和RIDA的讲述率有所回升，差别达到了14.6%和20.1%，但投资者信心仍未透彻收复，资金流出依然合手续。据英国《金融时报》征引知情东谈主士透露，本年以来，这两只基金的讲述率差别为19.8%和17.4%。

　　“大奖章”基金的“魅力”并莫得渗入到外部资金科罚上

　　天然 RIEF 基金的金钱也曾从 2023 年的低点回升，但增长主若是由于基金功绩的升迁，而不是新的资金流入。

　　RIEF、RIDGE 和 RIDA 曾因 “大奖章”的得手而勾引了多数投资。尽管投资者知谈这些外部基金和“大奖章”不同，但他们仍然但愿从中获取肖似的讲述。

　　业内知名对冲基金公司 AQR 的连合首创东谈主 Clifford Asness 曾在一段访谈中提到，关于向外部投资者绽放的其他环球基金（举例 RIEF），它们的战术相对普通，依赖于一些较为常见的投资战术和市集要素。

　　因此，“大奖章”基金的“魅力”并莫得渗入到外部资金科罚上。

　　尽管往日几年发达欠安，但 2023 年 RIEF 和 RIDA 发达非凡出色，可能是自 2012 年以来的最佳年份。

　　文艺恢复科技的外部基金或将在畴昔重获投资者好奇，量化投资的“夏天”似乎正在解冻。

　　风险教唆及免责要求

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提倡，也未计划到个别用户额外的投资缠绵、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何观点、不雅点或论断是否合适其特定气象。据此投资，牵累快意。

牵累剪辑：李桐