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专题：证监会放大招，事关上市公司并购重组、市值处置

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　　2024 年 9 月 24 日，证监会发布《对于深切上市公司并购重组阛阓调动的成见》 （以下简称“并购六条”），并同步公布了《对于修改<上市公司要紧财富重组管 理目的>的决定（征求成见稿）》（以下简称《目的》），沪深交往所亦同步就矫正的 《上市公司要紧财富重组审核法则》向阛阓公开征求成见（以下简称《法则》）。

　　开源证券副总裁、筹划所长处孙金钜称，“并购六条”以进一步激勉并购重组阛阓活力、施展成本阛阓在企业并购中的主渠说念作用为要点，从助力新质坐蓐力发展、加大产业整合复古力度、提高监管包容度、提高支付活泼性和审核扫尾、提高中介机构就业水平、照章加强监管等六大方面作出了全面规矩。

　　一方面，“并购六条”坚执阛阓化标的，进一步提高监管包容度，从而更好地施展阛阓优化资源确立的作用。其明确复古相宜买卖逻辑的跨行业并购，并在此前科创板的基础上进一步放开其他板块上市公司对未盈利财富的收购条件。甩手2024年9月24日，2024年以来已有双成药业暴露收购奥拉股份这一跨行业并购决策，并有芯联集成、纳芯微、富创精密、希荻微等四家科创板公司暴露收购未盈利财富决策。将来跟着合理的跨行业并购和补链强链的未盈利财富收购的告捷案例缓缓加多，上市公司有望进一步向新质坐蓐力标的转型升级。

　　另一方面，“并购六条”坚执尊重经济规则及鼎新规则，进一步优化支付机制和审核表情，从而提高并购交往的活泼性和便利性。支付方面，缔造重组股份对价分期支付机制，有助于上市公司诱骗标的后续计较现象活泼调养股份支付安排。审核方面，缔造重组简便审核表情，明确上市公司之间换股收受归拢和不组成要紧财富重组的优质上市公司（市值开首100亿元且信息暴露质料评价齐集两年为A）刊行股份购买财富等两类并购交往无需证券交往所并购重组委审议，且在5个责任日内完成注册。2024年以来，并购名目审核速率已昭着加速，甩手2024年9月24日，上交所新受理名目从受理到过会平均用时64天，较2023年全年的122天大幅减少，将来审核扫尾的进一步提高有望带动并购阛阓迟缓回暖。

背负剪辑：何俊熹