卓创资讯农业USDA课题组分析师高飞堂

　　【导语】9月3日外盘ICE好意思棉期货价钱反弹显然，盘中涉及71.18好意思元/磅，为8月26日以来高位。好意思棉价钱反弹或于近期大欧好意思潜在的热带扰动增强，将使好意思棉产量出现亏蚀谈论，无论从好意思棉单产及优良率来讲，后续好意思棉产量存不才滑预期，市集各方对其天气扰动的关爱度显然增强。

　　好意思棉优良率下落，灵验供应受质疑

　　9月3日USDA公布的好意思棉坐蓐数据骄横，摈弃9月1日，好意思国棉花优等水平占比6%，精良占比38%，优良率44%，上周同期数据为40%，环比增多4个百分点。但业者更为关爱的是自本年好意思棉播撒以来，上半年好意思棉优良率普及显然，7月21日优良率一度达到近三年高位53%，此后一皆下滑至不及40%。由于好意思棉部分产区曾出现洪涝灾害、干旱等天气，市集参与者担忧好意思棉优良率进一步下滑。毕竟好意思棉是掀开阔个纺织国的高品级原材料的主要开始，若好意思棉质地下滑，例必影响后续原料的灵验供应。

　　好意思棉增产预期打扣头，市集看空腹态收缩

　　8月份USDA大家棉花月度供需讲演中，好意思棉栽培面积较7月份减少50万英亩，主若是用于好意思棉弃收率环比上升6个百分点，达到23%。使得好意思棉成绩面积减少至860万英亩，较7月减少11%。同期，讲演公布好意思国棉花平均单产沟通为840磅/英亩，环比稍许减少，单产的减少或与7月份好意思棉局部地区遭受灾害天气谈论。基于栽培面积与单产均出现下滑，好意思棉产量减少至328.9万吨，环比减少41.2万吨，同比增多25.20%，同比增幅下滑显然。岁首USDA瞻望论坛市集预期好意思棉产量增幅至少30%以上，但8月份成绩面积的下调及单产下滑，使业者运转再行评估同比增产空间缩窄带来的影响。

　　受天气扰动，外盘ICE好意思棉期货价钱反弹

　　8月份USDA讲演公布下调好意思棉产量确当日外盘ICE好意思棉期货就已出现反弹，而9月3日好意思棉期货价钱再度反弹，市集多数以为这与好意思棉产区受天气担忧谈论。毕竟从往年好意思棉助弥远价钱运行趋势来讲，好意思棉产区天气对业者心态的影响“立竿见影”，屡次外盘价钱曾因极点天气触发涨停。据卓创资讯统计，9月3日ICE好意思棉主力12月合约盘中涉及71.18好意思分/磅，为8月26日以来高位。这次好意思棉期货高涨的主要原因在于大欧好意思潜在热带扰动可能激发飓风，将使棉花产量下滑，这再次反应出业者对天气情况的高度关爱。

　　总而言之，USDA月度供需讲演对好意思棉产量的下调，使业者对新年度好意思棉增产预期收缩，而从好意思棉优良率来讲，灾害天气对好意思国棉花质地的影响也在安宁裸露。行将步入好意思棉及国产棉花采集采收期，若好意思棉产区出现过度降水或飓风等灾害性天气，或刺激外盘再度高涨。据卓创资讯调研，部分市集参与者以为好意思棉价钱低于70好意思分/磅，已是估值偏低区域，利多身分的出现，极易触发外盘反弹。

　　由于国内棉花价钱与好意思棉价钱高度谈论，且卑鄙纺织企业采购国表里棉花原料时常常通过判断国表里棉花性价比上风进行聘用，若后市好意思棉价钱反弹，国内棉花价钱或将奴婢高涨。天然本年国内市集全体花费发达欠安，供应端又因入口放量、新季棉花增产，使得供过于求方法难以扭转，但天气激发的阶段性扰动仍不行冷漠。尤其是四季度好意思棉、国产棉将运转采集上市，若坐蓐端收购原料价钱过高，皮棉坐蓐本钱与市集价钱倒挂，例必使后续市集现货通顺层层受阻。

包袱裁剪：李铁民