（原标题：东吴期货投资策略早参20220916）

股指期货：

周四，三大指数大幅诊疗，沪指跌破3200点，创业板指跌超3%。个股超4100家下降，赢利效应极差。在外部音书的冲击下，新能源板块大跌，房地产、金融、花消等板块施展相拒抗跌。现时商场仍处于再平衡阶段，价值立场持续开导，操作上高抛低吸、平衡成立。

螺卷：

钢联的数据螺纹，热卷需求齐有一定幅度回落，启动累库，数据低于低于预期，不外有休假和台风成分影响，因此也没目标判断旺季龙套，加上铁水达到238万吨，原料价钱守旧也在，螺纹，热卷颠簸的走势或持续保握。

铁矿：

受前期台风影响，本周口岸铁矿到港昭着回升，加上钢厂疏港回落，铁矿口岸累库。不外230万吨以上的铁水产量很难让铁矿握续累库，加上铁矿盘面贴水比拟多，也有非主流矿的本钱守旧，瞻望盘面颠簸为主，波段操行动主。

双焦：

焦炭供需仍比拟宽松，焦企持续累库，不外焦煤价钱守旧较强，近期焦煤现货有所高潮，短期焦炭在本钱守旧下颠簸为主。焦煤走势相对偏强，但也需要珍惜钢材旺季需求握续性，回调轻仓作念多。

双硅：

硅铁基本面仍偏紧，九月钢招价钱环比八月有所高潮，但企业库存仍在同比拟高位，现在盘面已在现阶段相对高位，不提议追高，不雅望为主。硅锰本钱端锰矿价钱止跌反弹，但供需仍旧宽松，企业库存同比增量大，中期逢高空念念路不改。

3.能源化工：

原油：

隔夜油价下降，好意思国主要铁路公司和工会罢了初步公约，幸免了铁路停运，保险了当地物流流通使得油价回吐此前歇工预期带来的涨幅。EIA周度数据披露好意思国原油卑鄙花消疲软，实在总共分项全面下降，末端花消疲软坚定了商场对经济阑珊和需求蹂躏出路的信心。IMF暗示下行风险持续主导大师经济，瞻望部分国度23年参加阑珊，不外大师性阑珊还为时过早，好意思国行状等数据还是坚决，使得好意思联储保有激进加息的底气。咱们保管原油中期偏空不雅点。

沥青：

9月第2周沥青产业数据披露沥青安设开工率进一步大增至44.5%，供应端在沥青利润反超燃料油利润后握续走强；出货量周度天然也有所加多，但增幅远不足产量；两库涨跌互现，社库按需采购配景下厂库出现一定堆积。基本面边缘向下，重叠本钱端受周期压制，沥青总体还是偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需小心风险适度，进一步珍惜后期出货量变化。

LPG：

液化气盘面侍从本钱端回升，华南价钱握稳。供应端华南华北地区主营真金不怕火厂供应阶段性收紧，低库低供带来利好;需求端现在仍以刚需为主，商场偏好廉价资源。短期来看，商场供应稍紧，需求慢步向好之下旺季多单提议适量握有，握续珍惜地缘阵势或原油端风险。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓下降0.77%，报收2716元/吨。夜盘低开低走，收跌0.81%，报收2709元/吨。甲醇安设寰宇开工率回升，原料端煤制和睦制甲醇开工率亦回升，甲醇国内供应端加多2.55万吨。MTO安设开工率和传统卑鄙加权开工率双升，新兴和传统需求花消量加多5.33万吨，本周甲醇供需双增，需求增量较多。链接两次封航影响全体入口船货卸货程度，甲醇主港库存全体延续下降，同比偏低。在MTO安设利润有所好转、口岸链接去库后库存保管偏低位置以及煤炭价钱稳中上行的守旧下，甲醇主力合约短期内瞻望仍保管颠簸偏强走势。

PVC：

PVC开工负荷快速回升，新增产能对01合约也有较大压力。需求端卑鄙开工环比略有回暖，但金九银十成色昭着不足，末端开工同比下滑昭着，社会库存环比略有累库，上游出产企业库存环比略降。短期PVC偏弱对待，大幅下降要看到需求昭着走弱导致上游累库。

PTA：

TA01合约昨日颠簸下行，收盘价5710（前值：5718），01基差980。本周PX和PTA供应端的缩量昭着，去库步地保握，昨日有音书传出PX10月的投产谋略将蔓延，届时对PTA供给端有一定守旧。9月以来，PTA波动较大，一方面由于台风问题影响物流情况，其次是PX端的供应扰动和上游原油价钱的颠簸。策略提议：TA10-01正套严慎握有，TA01合约逢高空。

4.有色金属

沪铜：

经济阑珊担忧上升，铜价延续跌势。周四伦铜收跌0.95%；沪铜主力10合约日盘收跌0.1%，夜盘收跌0.21%。泰西通胀高企，商场瞻望央即将延续鹰派货币计谋以禁锢总需求，经济阑珊风险上升。商场瞻望下周好意思联储至少加息75基点，铜价握续承压。好意思国房贷利率冲突6%关隘，为2008年来初次。飞扬的房贷利率严重挤压房地产贷款需求。国内传统花消旺季到来，卑鄙订单改善，精铜杆企业瞻望9月开工率升至旧年同期上方。卑鄙逢低采购意愿强，减速铜价下降节拍。珍惜本日公布的中国8月基建、房地产数据和好意思国的密歇根花消者信心指数初值。操作上暂先不雅望。

沪铝：

9月15日沪铝主力合约日盘收涨1.37%，夜盘收涨0.87%；LME收涨1.67%。川渝地区停产的产能全面收复仍需时日，而云南地区电解铝企降负荷幅度扩大，受影响产能在80-150万吨之间，供需步地或转为紧平衡。需求端，花消或有环比改善，但不足往年同期水平。全体上看铝价下方有阶段性减产带来的守旧，瞻望短期内铝价保管颠簸偏多，激进者可短多。中长期看铝价仍有供应饱和的压力，需握续珍惜云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月15日沪锌主力2210合约收于24675元/吨，跌幅0.56%，夜盘跌0.60%，报24655元/吨，LME锌跌2.16%，报3172.0好意思元/吨。总体看，极低的社会库存使得锌价底部存有较强守旧，关联词弱花消重叠供应预期的改善，也使得锌高潮乏力，瞻望锌价保管颠簸运行。

沪铅：

9月15日沪铅主力2210合约收于15050元/吨，涨幅0.33%，夜盘跌0.20%，报15010元/吨，LME铅跌2.57%，报1914.0好意思元/吨。总体上，供应出现小幅敛迹，关联词通常旺季花消弱于从前，再生本钱对价钱保握守旧，瞻望沪铅颠簸运行径主。

5.农居品与畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT大豆和豆油小幅下降。油脂在过程周初的大幅反弹之后（因USDA9月供需申诉未必利多），近期再度走弱，因好意思国通胀高企，好意思联储大幅加息的预期激烈。瞻望近期油脂将呈现颠簸下降的走势，操作上提议以逢高作念空为主。

豆粕/菜粕：

Abiove上调巴西2022年大豆产量至1.269亿吨。好意思豆天气炒作参加尾声，商场瞻望南好意思大豆汲引成功，因此连粕主力合约上方空间有限，高基差守旧盘面价钱。油厂挺粕情谊昭着，卑鄙受国庆节前备货影响，提货积极。瞻望短期豆粕高位颠簸。

鸡蛋：

供应端：8月寰宇蛋鸡存栏触顶回落，因饲料本钱大幅上移，4-8月滋生单元补栏量偏低，这将导致后期蛋鸡新开产水平握续处于低位，咱们以为寰宇蛋鸡产能或将延续下降趋势。需求端：中秋节后商场需求或有减少，鸡蛋流通速率放缓。主要不雅点：中秋节后商场需求减少，鸡蛋现货价钱面对季节性回落，但从期货盘面看，现在鸡蛋主力01合约大幅贴水于现货，回调空间或将有限，另外寰宇蛋鸡产能偏低以及饲料本钱上移均对蛋价酿成守旧，瞻望鸡蛋期货短期或将呈现颠簸走势，提议暂时不雅望。

生猪：

中秋节后,末端需求转差,屠企宰杀量下滑昭着,重叠近期受冻肉抛储以及发改委会议进行保供换取等计谋面影响,猪价承压，但商场对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又酿成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位颠簸的走势，从中长期的角度看，四季度需求旺季降临后将对猪价酿成新的提振，但同期也需警惕前期巨额二育入场酿成的大猪出栏领域后期猪价的上行高度，操作上提议暂时按区间操作的念念路为主。

苹果：

焦炭供需仍比拟宽松，焦企持续累库，不外焦煤价钱守旧较强，近期焦煤现货有所高潮，短期焦炭在本钱守旧下颠簸为主。焦煤走势相对偏强，但也需要珍惜钢材旺季需求握续性，回调轻仓作念多。

昨日红枣区间偏强运行。产量和质地的矛盾，以及近期新疆产区预警沙尘暴天气，守旧盘面偏强。但现货余货天然同比减少，仍然供应充足，价钱短缺高潮能源，商场关于高价枣卑鄙相接能力也莫得信心，盘面高潮仍有压力。短期保管区间宽幅颠簸念念路，策略上以逢低作念多，逢高平仓为主。

昨日花生区间颠簸偏弱。基本面来看，新产季花生减种较多，局部降雨较多及坐果率低单产也有小幅下降预期，新产季花生供应有昭着缩减预期。前期参加上市期后，新季米上量有限，价钱偏强，带动盘面偏强。近几日天气精采，产区上量将逐步加速，价钱小幅走弱，盘面区间偏弱。短期新米或加速上量，加上需求端偏弱，短期高潮动能较弱。持续珍惜上量后价钱走势及油厂入市采购需求。短期逢高作念空，逢低平仓为主。